Taper是什么意思？Taper对股市影响有哪些？

　　美联储又Taper了，历史上每一次美联储Taper的时候市场都会产生相应的影响，那么美联储中的Taper到底是什么意思？除了对股市以外，还对哪些市场产生影响呢？一起来看看吧。

　　美联储每一次在谈及缩减购债Taper时，都会令市场“闻风丧胆”。说到这，他们肯定对“缩减购债Taper”这个词，既熟悉又陌生，但也又不知道它是个“啥”。只知道它对于市场来说是很重要，还是个不好的信号!

　　下面小编就给大家细细讲解一下美联储的缩减购债Taper。

　　什么是美联储的Taper

　　在解释美联储的Taper之前，咱们可以先了解一下QE。我们都知道，美联储为了刺激经济，自去年12月起，承诺每个月投放1200亿美元的货币流动性，进行了史无前例的大放水，甚至扔出“王炸”——无限量QE。

　　而QE就是美联储的量化宽松政策，是央行通过购买债券、资产抵押证券等，为市场提供大规模的流动性支持。

　　放水虽然刺激了经济，但副作用也很大：货币贬值、通货膨胀。

　　因此“水”放多了就得往回收。随着疫情得到控制，美国经济已经大幅复苏。货币宽松的必要性大大降低。所以Taper被提上了日程。

　　那美联储谈及缩减购债Taper是什么?是指央行逐渐缩减资产购买规模，逐步退出QE，收回QE向市场投放的流动性。资产缩减开始后，意味着新增基础货币量也将逐步减少。

　　简单粗暴地理解Taper就是——收紧货币政策。

　　当然，Taper并不是把市场投放到市场的资金一次性全部全部收回来，而是慢慢减少宽松力度，直到停止宽松政策。比如宽松力度下降到每个月购买1000亿美元，再下降到800亿，400亿，直至完全退出宽松政策，这个慢慢踩刹车的动作就叫做taper。

　　历史上taper对市场有何影响?

　　需要注意的是，缩减资产购买的触发条件其实并没有统一的标准，但是开启缩减购债Taper意味着宽松即将结束，央行释放出即将收紧货币政策的态度，未来即将加息。

　　目前，根据彭博对Taper时点预期的调查，33%的经济学家认为在2020年9月，33%认为在2020年12月，22%认为在2022年初。

　　虽然Taper并不代表市场上的资金将被抽走，仅仅是循序渐进减少放水的过程。但是从市场情绪角度，这样的行为会引发大量猜忌和恐慌性的预期。

　　因此在缩减购债前势必需要与投资者就央行政策方向和未来活动进行充分的公开沟通，使市场能够在实际活动发生之前开始进行调整。有助于设定市场预期，减少市场不确定性。这也是为何今年在正式缩减购债还完全没影子之前，美联储各委员开始在公开言论中表明可以开始讨论缩减购债。

　　taper对市场有何影响?据兴业证券整理的数据发现，在2013年12月美联储开始QE3实施减量、2014年10月QE3正式退出后，美股并未大幅回撤。2015年12月，美联储时隔7年首次加息，联邦基金目标利率从0.25%提升至0.5%，标普500当日下跌1.5%，之后大约一个月时间里回调10%左右。

　　此外，数据显示，QE3 从TaperingTalk到最后美联储加息不同阶段内，各大类资产涨跌区别明显，美国股市由于基本面向好的缘故，整体上并未出现大幅回撤，只是短期内出现波动，相比较来看，油价、金价以及铜价受流动性影响严重，尤其是布伦特原油，在QE3完全退出至加息前这一时间段内下跌高达56%。

　　机构观点

　　摩根斯坦利预计，从2022年1月开始，美联储将开启每次会议后减少100亿美元UST/50亿美元MBS的资产购买。

　　本文内容回顾，美联储Taper上热搜，很多初入市场的朋友不知道这个Taper到底是什么意思？对我们投资者来讲又有何影响呢？本文小编就给大家细细讲解一下美联储的缩减购债Taper。